Industry Watch: Депозитите на домакинствата растат през април
Фотограф: Юлия Лазарова
Депозитите на домакинствата в банките продължиха да се увеличават с двуцифрени темпове на годишна основа и през април 2012 г., като дори темпът на растеж леко се ускори до почти 14% годишно. Спрямо март 2012 г. вложенията в банки са нараснали с около 220 млн. лева. В рамките на последните 12 месеца банковите влогове на домакинствата са се увеличили с 3.8 млрд. лева. Около 1/3 от нарастването на натрупаните спестявания се дължи на капитализираната лихва по депозитите, надвишаваща 1.2 млрд. лева.
Нарастването на депозитите в условията на падащи лихви показва, че при текущите условия повечето домакинства не намират други достатъчно изгодни алтернативи на банковия депозит като форма на спестяване. За разлика от други европейски страни, в които лихвите по депозитите са и много по-ниски, в България все още няма сигнал за пренасочване на спестяванията на населението към други по-високодоходни, но и по-рискови финансови инструменти.
Същевременно, въпреки понижението на номиналните лихви по депозитите, инфлацията в България, измерена чрез промяната на индекса на потребителските цени, в момента е относително ниска в исторически план и дори се понижава допълнително през април 2012 г. – до 3.2% средногодишно. По този начин реалните лихви по по-дългосрочните депозити все пак остават положителни и осигуряват съхраняването на покупателната способност на спестяванията на населението в банки.
Брутен вътрешен продукт през първото тримесечие на 2012 г.
БВП за последните 12 месеца до март 2012 г. достигна 75 млрд. лева, но в номинално изражение годишният темп на растеж продължава да се забавя до 3.5% годишно. Реалният растеж също се забавя до 1.3% годишно на 12-месечна база. За последните 12 месеца реалният растеж на инвестициите отново пада с 9% годишно, но темпът на понижение се забавя.
Растежът на потреблението през тримесечието слабо се ускорява – до 1.4% годишно през тримесечието, основно под влияние на увеличаване на потреблението на домакинствата. За сметка на това, износът се сви в номинално изражение с 4.4% годишно, докато вносът на стоки и услуги се увеличи с 1.5% годишно.
Същевременно под влияние на забавянето на износа реалният растеж на индустрията също се забавя – до 4.7% годишно на 12-месечна основа.
Икономическата динамика се различава на ниво отрасли. В реално изражение по-съществен ръст има в земеделието – с 17% годишно през първото тримесечие на 2012 г. Лек растеж има също в строителството и операциите с имоти. Свиване в реално изражение се наблюдава при всички останали сектори, в т.ч. информационни и комуникационни технологии, финансови услуги и търговия.
Бюджетен дефицит, фискален резерв и дълг
Бюджетният дефицит от началото на годината до април се сви до 217 млн. лева, от 687 млн. лева за първото тримесечие. Спрямо първите четири месеца на 2011 г. дефицитът се свива значително – с 335 млн. лева., или 61%. Това благоприятно развитие за април вече беше прогнозирано в предходния преглед. Общите приходи растат със 7.4%, докато разходите – с 3%. За разлика от предходни години, ниският ръст на разходите не се дължи на забавени или отложени капиталови разходи, а на сериозно задържане на текущите разходи.
Излишъкът през април допринесе за намаляване на нетния държавен дълг (дълг минус фискален резерв) с около 340 млн. лева за месеца. Фискалният резерв достигна 4.9 млрд. към април и по предварителни данни от БНБ вероятно е нараснал с още около 200 млн. лева през май.
В края на май Европейската комисия препоръча да бъде прекратена процедурата за свръхдефицит срещу България. Доходността по 10.5 годишните облигации се задържа до около 5% въпреки негативните развития на дълговите пазари в Еврозоната. В началото на юни парламентът одобри документацията за нова емисия дълг в размер до 950 млн. евро. Целта на емисията е изплащане на главница по 10-годишни еврооблигации от малко над 800 млн. евро през януари 2013 г. При успешна емисия до края на лятото временно държавният дълг ще се повиши с около 2.5% от БВП, но съотношението отново ще спадне при погасяването на стария заем.
Инвестиции в основен капитал
Според последните данни за БВП (Q1 2012) обемът на инвестициите в основен капитал продължава да се свива в номинално изражение. Измерени в левове, инвестициите са 15.2 млрд. за последните 12 месеца до март. За сравнение този обем беше 2 млрд. лв. по-голям година по рано и 8 млрд. лв по-голям преди три години. Общото номинално свиване на инвестициите за периода на рецесията е около 1/3.
Все пак последните данни не са крайно негативни, тъй като се забелязват няколко сигнала за предстоящо възстановяване на инвестиционните потоци. Преди всичко трябва да се споменем, че все пак официалната статистика е регистрирала лек ръст на инвестициите в реално изражение за Q1 2012 спрямо Q1 2011 - става дума за ръст от 1.3%, което съдържа допускане за дефлация на инвестиционните стоки с около 16% за периода.
Но по-същественото е продължаващото съвземане на притока на чужд капитал в съчетание с ръст на вноса на инвестиционни стоки. По последни налични данни преките чужди инвестиции се увеличават до 1.62 млрд. евро годишно, а бяха достигнали дъно под 0.8 млрд евро преди около година. С увеличаването на чуждите инвестиции ще започне да се съвзема и банковия кредит към бизнес сектора. Сегашното състояние на банковата система позволява бързо разширяване на бизнес кредита при наличие на достатъчно собствен капитал у предприемачите.
.