Glencore увеличи българските си владения с 60% дял от търговеца на зърно "Дефко"*
Търговията със зърно е доходоносен, но за сметка на това доста добре парцелиран между няколко чужди и местни гиганта бизнес. Затова и оцеляването на по-малките играчи е трудно, а по-големи придобивания и сливания в сектора са рядкост.
Последната обявена сделка обаче по всичко личи не е малка и дори може да смени пазарния лидер. Чрез своята регистрирана в Холандия компания Renaisco B.V., швейцарската Glencore придоби 60% от капитала на българската "Дефко" - един от големите зърнопроизводители в Добруджа и притежател на най-голямата зърнобаза в Североизточна България. Договорът е бил подписан на 18 април 2011 г., като през седмицата сделката беше одобрена от Комисията за защита на конкуренцията (КЗК). И купувачът, и продавачът не дадоха много повече детайли, като казаха, че цената предстои да се обяви официално през следващата седмица.
Сделката обаче е любопитна не само с мащаба си. Досега собственици на дружеството бяха Пламен и Даниела Борисови, които са родители на подалия оставка заместник министър на земеделието и храните Преслав Борисов. В управлението на фирмата сега остава само Пламен Борисов, който ще задържи останалите 40% от капитала на дружеството.
Разместването на върха
Макар да има много участници, пазарът на зърно от години се доминира от няколко големи играча - това са българските дружества на американската Cargill и швейцарската Glencore, както и местните "Севан" и "Зърнени храни България" (собственост на "Химимпорт"). Печалбите от търговия със зърно не са много големи, но десетте най-големи компании в сектора превъртат обороти от порядъка на над 1 млрд. лв. годишно. Освен това измамите с ДДС допълнително правят темата особено чувствителна.
Въпреки всичките локални особености (а може би и заради тях), изглежда, Glencore е твърдо решена да настъпва още по-силно в България. Нейното местно дружество "Гленкор Грейн България" (също контролирано чрез Renaisco) е първата по ръст на приходите зърнена компания за 2010 г. в страната - с 90% до 192 млн. лв. А с новата придобивка "Гленкор" има потенциал да направи още по-голям скок и да стане най-големият играч в сектора. Засега преднината на лидера "Каргил България" е около 60 млн. лв., което е горе-долу колкото са приходите на "Дефко" за 2009 г.
Представители на сектора коментираха за "Капитал", че досега "Гленкор" не са имали собствени бази за съхранение и придобиването на дял от "Дефко" е основна причина за сливането. Най-ценният актив на фирмата е зърнобазата в Каварна с капацитет 50 хил. тона, открита през 2008 г. По данни на самата "Дефко" тя е най-голямото такова съоръжение в Добруджа, а инвестицията в него е била близо 4 млн. евро. Дали обаче от сделката ще последва някакво по сериозно разместване на пазара, изглежда, е рано да се прогнозира. Председателят на Националната асоциацията на зърнопроизводителите Радослав Христов отказа да коментира какво отражение ще има сделката с аргумента, че не е запознат с нея в детайли.
Партньорство или спасяване
Подробности около сделката ще бъдат официално обявени през следващите дни. Сега нито една от страните не пожела да коментира финансовите параметри, причините и посоката на бъдещото партньорство. "Единствено мога да кажа, че това не е излизането ни от бизнеса, а напротив - разбираме сделката като възможност за разширяване и разрастване", обясни съдружникът в "Дефко" Пламен Борисов.
Сигурно е само, че управлението на "Дефко" ще претърпи промени, като ще бъде избран нов управител на мястото на Даниела Борисова, който ще бъде посочен от Renaisco. Пламен Борисов ще запази поста си, като ще подпише договор за управление. След това двамата бъдещи управители ще представляват дружеството поотделно за сделки на стойност до 100 хил. лв. и заедно за по-скъпи сделки. Бившият заместник министър на земеделието и храните от началото на управлението на ГЕРБ Преслав Борисов, който от 2001 до 2004 г. е управител на "Дефко, се разграничи от всякакви коментари, като заяви, че няма нищо общо с бизнеса на баща си. Той подаде оставка през миналата година, като една от версиите за това беше откровен конфликт на интереси и подозрения за лобизъм. При това положение запазването отчасти на досегашното управление на "Дефко", която през 2007 г. е и дарител на ГЕРБ, може да има и стратегически ползи за Glencore.
Освен изгодите от обединението на глобална компания с местен играч обаче за сделката има и друга възможна, далеч по-тривиална причина - финансовата. През 2008 г. дружеството прави сериозни инвестиции в развитие на базата, с което увеличава приходите и печалбата си (виж таблицата). Тъй като 2010 г. беше добра за производителите в бранша, се очаква приходите от последния отчетен период да запазят тенденцията на ръст, но това ще стане ясно, след като бъде публикуван отчетът на "Дефко". Това по закон трябва да стане до края на юни.
Инвестицията обаче е свързана и със сериозно задлъжняване, но при липсата на по-нови данни трудно може да се каже със сигурност дали компанията е могла безпроблемно да обслужва дълговете си. Основен кредитор на е СИБАНК, като "Дефко" има учреден особен залог върху цялото търговско предприятие като обезщетение за кредитите, които ползва. Задълженията на компанията за 2009 г. възлизат на 11 млн. лв., като от тях близо 2.5 млн. лв. нетекущи банкови заеми, а почти 6 млн. лв. са текущи - т.е. трябвало е да бъдат изплатени в рамките на 2010 г. Така дори и годината да е била добра за компанията, може да се окаже, че паричните потоци не са били достатъчни, за да се изплати кредитът и семейство Борисови да е предпочело партньорство с финансово стабилната Glencore пред това да загуби фирмата си.
* оригинално заглави - Зрънце по зрънце лидер
.